尽管人们常常被告诫要依理性而非感情用事来投资，但这项原则一向是知易行难。据华尔街日报调查发现，在全球23个国家的民众当中，中国人对投资风险的容忍度最高，往往承担了其所无法承担的风险。

我们以“你的投资风险是否过高”为主题展开调查，在通过网络、社区收回的80份问卷中，有超过六成的受访者表示自己曾经或正在承担过高的投资风险。具体表现在三个方面：其一是投资中存在侥幸心理，受访的80位投资者中有58位表示自己曾经因心存侥幸而陷入投资误区，“看到高收益理财广告，明知陷阱重重，仍然难以克制购买的冲动，总是想着没准能赚大钱，没想到最终上当受骗”；其二是风险防范措施缺失，受访的80位投资者中有63位在投资中没有止盈止损意识，“总想着股市今天不涨，明天肯定会涨，就这样被越套越深直至深度‘套牢’”；其三，投资孤注一掷没有规划意识，有43位受访者持有的投资产品过于单一，“储蓄居首位，股票、楼市紧随其后”。

理财专家对此表示，大量的投资失败，常常是因为投资人承担了他所无法承担的风险。错综复杂的投资市场，需要以智慧和理性来面对，宁要模糊的正确，也不要精确的错误，摒弃侥幸心理，做好风险防控，方能笑傲财富人生。

 

侥幸心理不知止损孤注一掷

 

远离非理性投资三大症状

 

“投资有风险，入市需谨慎！”关心投资的人，无不对这句话耳熟能详，其是提示和警示投资的系统性风险的存在，告诫投资者要掌握必备的专业知识，把握并端正好心态。不过，记者在采访中发现，真正领会这句话真谛所在的投资者并不多，在利益的诱惑下，无视风险，心存侥幸,孤注一掷……风险失控警钟时时响起，路越走越窄，钱越理越少。

 

非理性投资症状一：投资心存侥幸导致亏损

 

巴菲特有句名言：“我宁要模糊的正确，也不要精确的错误”，说的是投资中不要深究细节的完美，只要大方向正确就可以去做了。这一至理名言来源于巴菲特本人的投资实践，以他投资华盛顿邮报大获成功最具说服力。1973年，巴菲特在华盛顿邮报内在价值四分之一时买入，之后的两年仍然下跌了20%，从那两年来看他买的过早了，不仅毫无成功还很失败，可是后来127倍的事实证明巴菲特仍然是巴菲特。巴菲特投资之道在乎追求模糊的正确，因为精确的正确是不可能做到的，所以毫无意义。投资股市只能在相对底部对公司的估值进行模糊的分析，估值已经远远低于其内在价值或者历史平均水平，那么就可以去操作了；而估值偏高，远远超出其内在价值，那么就应该选择暂时远离，等待估值回归合理再出手。

事实也证明追求精确的人往往得到精确的错误，远远不如模糊的正确。可惜很多投资者却在孜孜以求地试图找到那个“精确的低点或顶点”，甚至明知不久的将来会悲剧式收场仍“明知山有虎偏向虎山行”。“5年前，你追过6124点吗？目前可安好？”谈起2007年10月16日上证综指所创下的6124点，股民老万一脸的苦笑，他的股票账户上的120%浮盈止步于那一天，此后，账户上的钱一天天减少，直至亏损掉超过六成的本金而深度“套牢”。

2006年年底，看着身边的同事在股市赚了不少钱，经受不住诱惑的老万也拿出多年存下来的20万元投身股市。当时正值大牛市，在股市赚钱显得是那么容易，毫无股市投资技能的老万，一年下来竟然让股票账户里的钱也翻了一番，钱来得如此容易，老万心里直“发虚”。利益面前，人们往往迷失自我，老万也不例外，虽然心里不踏实，但无止境的欲望很快让他忘却风险。“其实，从2007开始，管理层就开始屡屡警示投资风险，不少专家也建议股民注意‘落袋而安’，但暴利的欲望让人欲罢不能。今天赚了个涨停板，虽在心里告诫自己该见好就收了，但总想着‘没准明天还能再涨几个点，跌一点抛出还是有得赚，自己不会那么倒霉成为最后一位接棒者’，就这样，每天都心存侥幸，赚了还想赚更多，跌了又希望转天能有大涨。”老万说。

正所谓“再精彩的大戏也有落幕时”，上证指数创下6124点的历史高点后，开始了震荡下跌。其实，当时如果老万能及时卖出已经获取高额回报的股票，还是能保住大部分投资收益的，但老万眼睁睁看着到手的钱少了些，自然心有不甘，此时“明天会好转”的心态又占了上风。现在看来，现实是无情的，老万所期望的股市反转一次次落空，当上证综指在 2008 年10月28日跌到1664.93点时，老万彻底绝望了，不仅前期收益化为乌有，20万本金也亏成了7万元。“市场不相信眼泪，心存侥幸只会自食恶果。”老万说，他身边炒股的同事，大多经历了与他相同的遭遇，鲜有能避开股市大跌的人。现在看来，当股市疯涨到6124点时，个股无不鸡犬升天，市场平均市盈率远远偏离应有的价值区间，部分垃圾股市盈率甚至高达几千倍，回归内在价值是迟早的事，心存侥幸去“赌涨”，只会以悲剧收场。

 

非理性投资症状二：无视风险不知止盈止损

 

古人常说：“知己知彼，百战不殆。”就是要告诉我们，要把“知己”放在首位，你只有了解了自己，清楚自己的实力，你才可能获得成功。

现年58岁的赵汇文炒股虽有几个年头，但由于欠缺投资技能，这几年炒股让他亏损累累，累计亏损了15万元。 “ 我2007 年开始炒股，不幸赶在了牛市的尾巴上，投入的20万元最低亏成了5万元，现在账户仍浮亏50%。从 2009年开始，我又陆续投入了10万元，期望能摊低成本减少损失，没曾想天不遂人愿，又亏了一大半。”老赵告诉记者，他即将退休，原本打算到股市赚点养老钱，现在看来把养老本钱都亏去了大半，真是让人欲哭无泪。

观察老赵的股市投资，记者发现他在投资上存在明显的误区，其一是跟风炒股，他的股票仓有10多只股票，且大多是市盈率偏高的概念股，显然是从网络、小报上看来的所谓的“专家荐股”；其二是不懂止盈止损，买入的股票不论是否具备投资价值，不论如何涨跌，很少进行调仓、换仓。“没办法，说实话我对股票懂得不多，到现在我也看不懂K线图，什么均线向上是多头、均线向下是空头，买股票只能从炒股网站上找，专家推荐的股票总比我自己找的要好。股票买卖我也很少去操作，老是买了跌，卖了涨，还不如按兵不动，没准哪天庄家拉升起来，还能大赚一笔。”老赵说，朋友看他炒股亏损严重，都劝他放弃炒股，转而买一些保本类的理财产品，但他却不甘心，总希望所买的股票能重新涨回去。

买入的均是一些题材炒作股，却又不懂止盈止损，这是老赵亏损累累的主要原因。记者观察了老赵所持有的股票，有些题材股曾经的走势不错，甚至创出过新高，但由于老赵没有及时止盈，当题材炒作落幕后，股价被打回原形，只能被动与投资盈利擦肩而过。记者所调查的80位投资者中有63位没有止盈止损意识，投资股票跟随股指涨跌在“亏损—盈利—亏损”这样的怪圈下不断循环，尤其在近年股市不断震荡走弱的情形下，通过炒股获利的市民寥寥无几。

 

非理性投资症状三：孤注一掷跟风频遭巨亏

 

在记者的采访中，有些投资者总喜欢把眼光盯着别人，看见别人买基金赚钱了，立刻跟在别人屁股后面去买基金；过几天看见别人买股票赚钱，又将钱抽出来买股票；炒房赚钱就炒房，炒蒜赚钱也跟着炒蒜……总是跟在别人后面跑，投资孤注一掷，幸运的时候能捡到一点尾巴利益，更多时候是把自己套了进去。看到的永远都是别人引导的短期收益，而没有自身的长期投资计划。

“4月份，黄金连续大跌，看着别人疯狂抢购黄金，我也将股票割肉卖出，全数买了黄金。原本想大赚一笔，没想到黄金还没涨几天，又开始连连下跌，虽然跌幅不深，但我没有买在最低点，如果刨去手续费，净亏5%以上。”市民耿先生对于此次投资黄金颇为后悔，他购入时黄金价格为283元/克，加上手续费购金成本为295元/克，而目前黄金卖出价仅为274元/克，这就意味着他每克黄金要亏损21元，他所买的1000克黄金短短一个月亏损额高达2万元。

采访中，记者发现耿先生在投资上投机心态严重，时常孤注一掷跟风炒作。这些年来，他炒过股票，炒过房子，炒过黄金，甚至合伙炒过曾疯涨的“姜你军”。虽然高风险意味着高收益，但非理性炒作，显然偏离了投资的轨道，抓住时机也许能获取暴利，但作为一名普通投资者，在信息不对称的背景下，往往会成为最后一波“接棒者”，遭受巨幅亏损不难想象。事实上，在投资上孤注一掷的人并非少数，记者所调查的80位受访者中有一半以上投资过于单一，也许大部分人不会像耿先生般“盲目”，但将家庭资产押宝在某一类品种上，要么储蓄，要么股票，要么楼市，非此即彼，家庭资产没有经过科学规划，往往会让家庭财富暴露在风险之中，走好财富之路可谓艰难险阻。

 

心理关技术关行动关

 

投资过三关助你实现致富梦

 

投资是让自己的钱增值的好方法。想要获得投资成功，需要许多纪律，制定目标，采取适合个性的投资方案，最后要持之以恒，并且根据情况的变化，作出必要的调整和修正。那么，在投资理财时，有哪些纪律需要遵守?又需要闯过哪些难关呢？

 

第一关：心理关远离侥幸心理做能力范围内的投资

 

早在2002年，杨先生所信任的好友便屡次向他介绍股市，表示随着经济发展，股市前景不可限量。尽管信任好友，杨先生还是花了整整四年时间去观察股票市场，还试做了一年仿真交易，才敢真正进场。2006年，A股告别多年的尴尬迎来牛市启动之年，杨先生开始尝试实盘操作。在那一年，股指翻了一番多，“买股票真的让我小赚了一笔”，杨先生说，股市高收益的同时伴随着高风险，不进行充分的准备不可冒然入市，不了解的股票也碰不得。

“做自己能力范围内的投资”，凭着这样的态度，杨先生在股市投资上获利不少，在2006年到2008年的大牛市中，他的财富翻了好几番。而深谙股市运行规律的他，深知股市所蕴含的巨大风险，摒弃侥幸心理，及时落袋为安，躲过了 2008年的“股灾”。记者调查发现，投资赢家所投资的商品或企业或有不同，但共通点是，只要他们不了解的市场或商品，就绝不投资，宁可少赚，也不愿胡乱冒险，心存侥幸。

不过，现实生活中，投资者总是不知不觉地为陷入投资误区。很多投资者急于获利，但是市场的走势是不以人的意志为转移的。当大势疲弱，获利机会稀少的时候，投资者强行采取冒险和激进的操作方式，只会增加投资失误的可能性。任何投资行为都必须适应市场环境和趋势，只有顺势而为才能有所得益。如果在股市调整时期，不能认清市场发展趋势，一味的逆势操作，必将使自己的投资思维陷入犹豫矛盾中。

天津申银万国证券分析师李会青建议市民在参与投资前，先对自己有个清楚的认识。保持健康的投资心理是投资者对市场获得正确认识和正确实践的必要条件，良好的心理素质可以使投资者发挥更强的思维能力和更高的效率，对基本面、技术面所发生的变化及时、客观、准确的做出分析和判断，制定较为科学合理的操作策略并严格执行。否则由于行情逆转造成账面金额的亏损，将对投资者的分析思维和操作造成强烈的干扰和破坏，使投资者思维和感觉狭窄呆板，不知所措，难以保持理性客观的态度来适应不断变化的市场行情，导致判断屡屡失误和操作步调混乱。

 

第二关：技术关学会科学投资止盈止损策略是关键

 

除了良好的投资心理外，所有投资赢家还有着契合自身的操作纪律。现年51岁的张先生，投资股市已有近10个年头，年平均收益在10%以上，算得上是一位股市投资赢家，“我在股市上小有所获，我觉得是自己能严守操作纪律，其中最重要的一项就是严格执行止损策略，只要个股亏损达到10%，我一定先出场再说”。

为了学会止损这一课，张先生缴了不少学费。印象最深的是刚炒股不久的2005年，那一年股市颇为尴尬，股指持续下跌之下，他所持有的股票亏损严重，一直等到亏损幅度高达40%的时候才清仓，一年交出学费近10万元。这次失败的投资，让他在股票止损上印象深刻，此后他为自己设定了10%的下跌“容忍度”，一旦所持有的股票达到这一界限坚决出局观望。“想要在股市投资上赚钱，一定要谨守‘大赚小赔’的原则，股价跌破止损点就要尽快出场，但趋势向上的股票则要抱牢，能赚尽量赚。当然，止盈也不可或缺，当个股上涨乏力，连续横盘震荡，则要注意出局避险，因为高位横盘下跌是大概率事件，即使错过大赚的机会也不后悔。”张先生说。

记者在调查中发现，不善于止盈止损，在股民中具有一定共性。人们往往倾向于过早地卖出赚钱的股票，而长期持有亏损的股票，这在2008年股市大跌中表现最为明显。在这种被动持有中，亏损状况反而会越来越糟，加上机会成本，损失的就更多了。“股市中‘一赚二平七赔’是铁律，也就是说不管股市是处于牛市还是熊市，大部分股民都会亏钱。造成这种现象的原因，在很大程度上就在于大部分股民没有良好的投资心态，未能遵守理性的投资纪律。投资者手中所持有的股票只要稍微涨一点，尽管仍具备投资价值，大部分投资者在‘恐惧’心态的主导下会过早卖出而丧失更多的获利机会；而当股票处于明显的下跌趋势中，大部分投资者却总是幻想下一个交易日也许会再涨上去，没有及时的止损，眼睁睁的‘被套牢’。”天津申银万国证券分析师李会青向记者分析说，股市止盈与止损尤为重要，客观的分析股票投资价值，方能成功分享资本市场所带来的财富效应。

 

第三关：行动关不能孤注一掷做好资产规划为正道

 

什么是理财？理财就是对个人、家庭财富进行科学、有计划和系统的管理和安排。当今，中国已经进入个人理财时代。拒绝贫穷、做个有钱人，成为大众理财的最大追求。但是受传统观念的影响，许多人认准了银行储蓄这一条路，拒绝接受各种新的理财方式，致使自己的理财收益难以抵御物价上涨，造成了家财的贬值。有的人只知道不停地赚钱，却忽视了对财富的科学打理，最终因不当炒股、民间借贷等投资失误，导致了家财的缩水，甚至血本无归，成了前面挣，后面跑的“漏斗式”理财。有的人虽然注重新收入的打理，但对原有的不良理财方式，却懒得重新调整，或者存有侥幸心理，潜在风险没有得到排除。结果，因原有不当理财，影响了整体的理财收益。

理财专家表示，投资大师和成功投资人士之所以在投资上做得顺风顺水，并不是因为他们拥有常人所没有的禀赋，而是在于他们能够善于制定科学的投资规划，并将投资分解为若干个可度量的的小目标。资产规划需要多方着手，首先是为自己做好职业规划，选择一份符合时代趋势的阳光职业，35岁之前投资自己是风险最低的投资，增强竞争力颇为重要，并合理适当地进行储蓄。其次，合理打理家庭资产，早日实现财务自由。35岁之后要依靠储蓄的本金进行投资理财，依靠资本利得获取财富。现今，市场上可供市民选择的理财产品日益丰富，既有高收益高风险的股市、期货、外汇等投资品种，也有基金、黄金、信贷等较为稳健的投资品种，储蓄、国债、债券等低风险投资品种同样可作为选择，投资者可综合考量家庭经济状况以及风险承受能力，投资上不孤注一掷，虚心向专家咨询做出合理规划，进而实现家庭财务自由。

 

记者手记:

拒绝赌性做个理性投资者

 

记者在采访中发现，中国人理财具有很浓烈的国情特色：看重收益，相对轻视风险；从众化心理深厚，喜欢一窝蜂投资；孤注一掷，爱把大部分鸡蛋往同一个篮子里放……种种非理性投资行为，究其原因在于部分人赌性浓厚，尽管“十赌九输”，仍希望从概率的角度得到一次暴利回报，很少有人会去理性思考概率的实质。要知道那些百分之一的胜利并不是建立在一百次基础之上，而是建立在成千上万次付出的巨大代价之上。也就是说，一个人不可能有精力来穷尽所有的实验。可惜，很多人都不明白这个道理，总想着成为“十赌”中那个“一赢”的幸运儿。集中残剩的力量赌一把，就是他们的首选。存在这种想法的人往往会成为输家。很多人因为赌性作怪而沉迷于“赌”中不能自拔。

当然，投资者投资的主要目的就是为了赚钱，急于赚钱和发财心切都是可以理解的，但过于冒进，恨不得捉住一种或几种投资机会，好让自己一本万利，多半会被胜利冲昏头脑，象赌徒一样频频加注，恨不得把自己的身家性命都押到风险难控的投资上去，直到输个精光溜溜为止。所以，投资市场不是赌场，不要赌气，不要昏头，要分析风险，建立投资计划。尤其是有赌气行为的人买卖某种投资品种一定要首先建立投资资金比例，着眼于未来的收益，在经历失败后要调整自己心态及方法，多一点理性，少一点赌性；多一点平实，少一点狂妄，拒绝花花绿绿的诱惑，务实投资。只有这样，方能让自己的财富之路越走越好，最终实现梦寐已久的财富自由境界。